por Mario Lettieri y Paolo Raimondi * –

La deuda de los países en desarrollo más pobres vuelve a estar en alto riesgo. Un estudio reciente del Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo (Pnud) titulado “Evitar: demasiado poco, demasiado tarde” lo confirma, ¡demasiado poco y demasiado tarde para evitarlo! El estudio se refirió a países que representan cerca del 18% de la población mundial y el 50% de las personas que viven en la pobreza extrema. A pesar de ser muy ricos en materias primas y otros productos básicos alimentarios, representan solo el 3% del PIB mundial.
Hay 54 países en desarrollo que necesitan una reducción urgente de la deuda pública, debido a una catástrofe humanitaria inminente, una emigración descontrolada y varios tipos de guerra: 25 están en la región subsahariana, 10 están en América Latina y el Caribe. .
Lo que se agudiza es porque estos países emiten deuda en dólares y como consecuencia sufren las decisiones que toma Estados Unidos. Por ejemplo, un aumento en la tasa de interés de la Fed tiene un efecto negativo insostenible sobre ellos. Desde hace algún tiempo al menos 19 países pagan tasas de interés un 10% más altas que los bonos del Tesoro.
Estos bonos caen libremente con una depreciación del 40-60%. En cuanto a todas las economías en desarrollo, 26 de ellas, alrededor de un tercio, se clasifican como “altamente riesgosas, altamente especulativas o en bancarrota”.
Su empeoramiento de la situación económica y social también es confirmado por otro estudio del PNUD sobre el Índice de Pobreza Multidimensional (ipm). Este índice analiza la pobreza combinando los niveles de ingreso per cápita con varios aspectos de la vida cotidiana de los pobres: acceso a la educación y la salud y niveles de vida como vivienda, agua potable, saneamiento y electricidad.
Los datos previos a la pandemia y los picos de inflación muestran que 1200 millones de personas en 111 países viven en una pobreza multidimensional aguda. Eso es casi el doble de la cantidad de personas que se consideran pobres con menos de $1.90 por día.
El análisis muestra que más del 50% de los pobres (593 millones) no tienen electricidad ni gas para cocinar; casi el 40% de los pobres no tienen acceso a agua potable y saneamiento; más del 30% de los pobres carecen simultáneamente de alimentos, combustible para cocinar, saneamiento y vivienda.
La mayoría de los pobres multidimensionales (83 %) vive en el África subsahariana (579 millones) y el sur de Asia (385 millones).
El PNUD afirma que la respuesta del G20 fue completamente inadecuada. Recuerde también que, en la pandemia de 2020-2021, el G7 asignó $16 billones. El propio FMI podría ampliar sus líneas de crédito y acelerar la redistribución de los derechos especiales de giro. De ahí que, si se quiere, “los problemas de liquidez son inmanejables”.
Este estudio propone la coordinación de los acreedores, incluido el sector privado, y el uso de cláusulas de bonos del gobierno destinadas a la resiliencia económica y fiscal. Dice que en algunos casos hay que cancelar la deuda.
Actualmente faltan garantías financieras de los principales gobiernos acreedores para llegar a un acuerdo. Por ello, se propondrían los llamados Bonos Brady, bonos a 30 años, respaldados por bonos del Tesoro, emitidos en la década de 1980 por países en crisis para financiar deuda con bancos comerciales. Recuerda el default argentino.
La deuda de estos países es pesada para ellos, no para el G20. En 2020, la deuda de los 54 países considerados (excluyendo Argentina, Venezuela y Ucrania) es de 552.000 millones de dólares, de los cuales 186 están en manos privadas. Intereses de 69 mil millones, 42 de los cuales corresponden a particulares.
Su ratio deuda/PIB en 2022 es del 66,3%, por debajo de la media europea y estadounidense. Sin embargo, los países pobres no pueden administrar los pagos de intereses y el refinanciamiento de la deuda.
Este es un número muy grande, pero los países ricos pueden manejarlo. Por otro lado, se hizo para apoyar a Ucrania. Según el Instituto para la Economía Mundial en Kiel, Alemania, del 24 de enero al 3 de octubre se brindó asistencia militar, financiera y humanitaria a Ucrania por un monto de 94 mil millones de euros, 52 de los cuales provinieron de EE. UU. y 29 de la Unión Europea. .

* Mario Lettieri, ex subsecretario y subsecretario de Economía; Paolo Raimondi, economista y profesor universitario.